Лизинг отыгрывает позиции

Коршунов Руслан, Сараев Александр

 

За 9 месяцев 2016 года объем лизингового бизнеса вырос на 17% и составил около 450 млрд руб. Основным драйвером для рынка стали розничные сделки, объем которых вырос на 29%, вследствие активизации лизингодателями региональных продаж.

 

За 9 месяцев 2016 года объем нового бизнеса (стоимости имущества) вырос на 17% и составил около 450 млрд руб. Постепенная стабилизация в экономике России привела к частичному восстановлению лизингового рынка, который годом ранее сократился на 26%. Столь существенный прирост также связан с эффектом низкой базы прошлого года. За первые девять месяцев текущего года отрицательные темпы прироста нового бизнеса показали только 20% респондентов, годом ранее лизинговый бизнес сократился у более 75% участников исследования.

 

График 1. После двухлетнего сокращения лизинговый рынок начал расти

 

 

Источник: RAEX (Эксперт РА) по результатам анкетирования ЛК

 

Сумма новых договоров лизинга за январь-сентябрь 2016 года выросла на 15% и составила около 680 млрд рублей. Объем лизингового портфеля на 01.10.16 составил 2,9 трлн руб., что соответствует его уровню на 01.10.15. Причинами продолжающейся стагнации портфеля являются его инертность и выбытие крупных лизинговых договоров с проблемными клиентами. Кроме того, переориентация лизинговых компаний на розничные сегменты с более короткими сроками сделок, чем по крупным корпоративным договорам, не позволяет значительно наращивать совокупный объем портфеля.

 

Таблица 1. Индикаторы развития рынка лизинга

Показатели

9 мес. 2013

2013

9 мес. 2014

 

9 мес.

2015

2015

9 мес. 2016

2014

Объем нового бизнеса (стоимости имущества), млрд рублей

583

783

522

680

385

545

450

Сумма новых договоров лизинга, млрд рублей

940

1 300

754

1 000

590

830

680

Объем полученных лизинговых платежей, млрд рублей

520

650

550

690

465

750

670

Объем профинансированных средств, млрд рублей

460

780

505

660

400

590

550

Совокупный портфель лизинго­вых компаний, млрд рублей

2 650

2 900

2 950

3 200

2 950

3 100

2 900

Доля лизинга в ВВП, %

1,3

1,2

1,1

1,0

0,9

0,9

-

Индекс «розничности», %[1]

32

35

45 

44

45

44

50

Источник: RAEX (Эксперт РА) по результатам анкетирования ЛК

 

По оценке RAEX (Эксперт РА), остаток платежей к получению по сделкам, по которым имеется просрочка более 60 дней, к портфелю на 01.10.16 составил около 10% (12% годом ранее). Тем не менее, объем реструктурированной задолженности в совокупном лизинговом портфеле вырос с 18% на 01.10.15 до 20% на 01.10.16. «Процесс урегулирования задолженности начался с 2014 года. В определенных случаях пришлось изымать предметы лизинга и передавать новым клиентам, некоторым клиентам мы реструктурировали задолженность, – говорит Владимир Добровольский, заместитель генерального директора по работе с клиентами компании «ГТЛК». – За 2 года ситуация более-менее выровнялась. Поэтому мы считаем, что рынок находится на стадии восстановления. Пошел спрос, который дополнительно стимулируется со стороны государства».

В дальнейшем влияние на работу с просроченной задолженностью и обеспечением могут оказать новые требования, сформированные в рамках регулирования финансового лизинга. «В этой связи мы ожидаем значительного повышения спроса на модуль бухгалтерского учета по принципам МСФО, который будет соответствовать отраслевым стандартам центрального банка, а также модуль обеспечения соблюдения процедур внутреннего контроля качества данных, и модуль расчета резервов с учетом справедливой оценки обеспечения лизингового портфеля», – отмечает Курдомонов Дмитрий, управляющий директор «Хомнет Лизинг».

 

Госкомпании в лидерах

 

За 9 месяцев 2016 года лидером рынка по объему нового бизнеса, как и годом ранее, стал ВТБ Лизинг. На вторую строку поднялась компания ГТЛК, темп прироста лизингового бизнеса которой за январь-сентябрь текущего года составил 69%. Третью позицию, показав небольшое сокращение (-5%), занял «Сбербанк Лизинг». Поддержку бизнесу лизинговых компаний из топ-3 оказали сделки с авиатехникой. В совокупности на три крупнейших компании приходится около 36% всего объема нового бизнеса (38% годом ранее).

 

Таблица 2. Топ-20 лизинговых компаний России по итогам 9 месяцев 2016 года

Место по новому бизнесу

Наименование ЛК

Рейтинг кредитоспособности RAEX (Эксперт РА) на 01.11.2016*

Объем нового бизнеса (стоимости имущества) за 9 мес. 2016г., млн рублей

Темпы прироста нового бизнеса                  9 мес. 2016г./                   9 мес. 2015г., %

Сумма новых договоров лизинга

за 9 мес. 2016г., млн рублей

Объем лизингового портфеля на 01.10.16,

млн рублей

01.10.16

01.10.15

1

ВТБ Лизинг

 

63 021,5

20%

88 017,7

394 041,5

2

"Государственная транспортная лизинговая компания"

 

58 327,6

69%

81 389,5

244 915,9

3

"СБЕРБАНК ЛИЗИНГ" (ГК)

А++ 

38 748,9

-5% 

53 491,6

333 648,8 

4

"ВЭБ-лизинг"

 

26 197,0

-48%

38 677,0

601 083,1

5

Европлан

 А++

25 807,9

46%

 н.д.

41 599,1

6

"Сименс Финанс"

 

19 689,0

43%

30 412,3

33 078,4

7

Балтийский лизинг (ГК)

 

17 901,0

21%

26 347,0

31 772,0

8

"БИЗНЕС АЛЬЯНС"

 

15 294,8

-

32 572,0

32 187,6

9

15 

"ЮниКредит Лизинг" и "Локат Лизинг Руссия"

А++

11 402,6

165%

14 362,4

24 395,1

10

10 

"РЕСО-Лизинг"

A+ (I) 

10 502,4

31%

16 144,1

17 569,0

11

"ТрансФин-М"

A+ (II)

10 146,0

-1%

27 905,0

270 881,4

12

Альфа-Лизинг (ГК)

 

9 306,7

-

15 275,1

60 364,8

13

20 

"Элемент Лизинг"

A+ (III)

6 754,0

164%

10 035,0

8 861,0

14

13 

"КАМАЗ-ЛИЗИНГ" (ГК)

 

6 001,9

-4%

8 741,8

9 456,5

15

17 

СТОУН-XXI (ГК)

A (I)  

5 948,3

44%

8 978,4

10 076,0

16

11 

"РЕЙЛ1520" (ГК)

A (I)  

5 754,0

-20%

4 922,0

31 381,0

17

25 

Интерлизинг (ГК)

 

5 135,4

174%

7 620,4

10 416,8

18

16 

Система Лизинг 24

 

5 069,0

19%

6 521,3

11 659,6

19

CARCADE ЛИЗИНГ

A+ (II)

4 544,4

-51%

6 758,8

15 783,9

20

"Лизинг-Проект"

В++

4 039,2

-

7 837,1

10 251,8

            Источник: RAEX (Эксперт РА) по результатам анкетирования ЛК

* В скобках подуровень рейтинга.

 

Доля крупнейшего лизингодателя в объеме нового бизнеса за 9 месяцев 2016 года осталась на уровне прошлого года и составила 14% (за 9 месяцев 2014 года – 16%). В целом, по сравнению с 2009-2012 годами, когда крупные компании активно наращивали сделки с ж/д-техникой, доля лидера на рынке в 2014-2016 годах стабилизировалось (см. график 2). В то же время концентрация новых сделок на топ-10 компаний, несмотря на снижение до 62% по итогам января-сентября 2016 года остается высокой (за 9 месяцев 2015 года – 68%).

 

График 2. Концентрация рынка на 10 крупнейших лизингодателях остается высокой

 

 

Источник: RAEX (Эксперт РА) по результатам анкетирования ЛК

 

С 2015 года первые четыре позиции по объему нового бизнеса на лизинговом рынке занимают госкомпании. Всего доля госкомпаний в объеме нового бизнеса снизилась с 53% до 48% за три квартала 2016 года. Увеличение присутствия независимых лизинговых компаний на рынке связано как с оживлением розничных сделок в 2016 году, так и со значительным сокращением нового бизнеса компании «ВЭБ-лизинг», который являлся бессменным лидером рынка на протяжении 2010-2014 годов.

 

Доминирование малых сделок

 

В территориальном распределении нового бизнеса за 9 месяцев 2016 года по сравнению с 9 месяцами 2015 года доля Москвы сократилась почти на 14 п. п., до 35%. Снижение концентрации нового бизнеса на столице связано с тем, что в текущем году лизинговые компании активизировали региональные продажи, которые существенно упали в прошлом году (см. график 3). Санкт-Петербург и Северо-Западный ФО (за исключением Санкт-Петербурга) продемонстрировали увеличение: их доли в новом бизнесе выросли до 11% и 5% соответственно. Доля Дальневосточного ФО выросла с 2% до 4%. Агентство отмечает, что увеличение объема лизинговых сделок в Южном ФО отчасти связано с тем, что в его состав, согласно указу президента России от 28 июля 2016 года № 375, был включён упразднённый тем же указом Крымский федеральный округ.

 

График 3. Географическое распределение нового бизнеса

 

 

 

 

 

 

Источник: RAEX (Эксперт РА) по результатам анкетирования ЛК

 

При наращивании региональных сделок лизинговыми компаниями наибольший прирост нового бизнеса показали розничные сегменты, к которым Агентство относит грузовые и легковые автомобили, строительную и с/х-технику. По итогам 9 месяцев 2016 года доля автолизинга составила около 38% (годом ранее 37%) в объеме переданного в лизинг имущества. В абсолютном выражении автосегмент вырос на 21%, достигнув 170 млрд руб. Позитивный эффект на сделки с автомобилями оказала госпрограмма по льготному автолизингу, начавшаяся в 2015 году и завершившаяся в третьем квартале текущего года. Однако программа не смогла существенно повысить спрос со стороны физических лиц на лизинг автомобилей. «Лизинг для физических лиц оптимален для тех, кто хочет платить только за пользование автомобилем и не думать о том, сколько машина будет стоить при продаже через три года, – отмечает Александр Михайлов, генеральный директор компании «Европлан». – Кроме того, не все лизингодатели могут предлагать этот продукт, так как он потенциально гораздо более массовый и рискованный, чем традиционный для России финансовый лизинг».

В результате активизации розничных продаж объем нового бизнеса с представителями МСБ вырос на 29% за январь-сентябрь 2016 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 270 млрд рублей. При этом на сегмент малого и среднего бизнеса по итогам трех кварталов пришлось около 60% нового бизнеса (годом ранее 54%). Активное участие в рознице за январь-сентябрь 2016 года продемонстрировали лидеры рынка, которые входят в топ-3 по количеству заключенных новых сделок. На госучреждения и физические лица по-прежнему приходится незначительный объем сделок: совокупно около 2% объема лизингового бизнеса за 9 месяцев 2016 года. Доля крупных компаний в структуре нового бизнеса за январь-сентябрь 2016 года снизилась до 38%, что является наименьшим долей за последние пять лет (см. график 4).

 

 

График 4. За 9 месяцев 2016 года на долю МСБ пришлось около 60% объема нового бизнеса*

 

 Источник: RAEX (Эксперт РА) по результатам анкетирования ЛК

* За 9 месяцев 2014, 2015 и 2016 годов указана структура нового бизнеса, а за остальные периоды – структура новых договоров.

 

По оценкам Агентства, количество новых заключенных договоров лизинга за январь–сентябрь текущего года составило не менее 110 тыс., что на 20% больше результатов аналогичного периода 2015 года. Наибольшее число новых лизинговых договоров с начала по сентябрь текущего года заключил ВТБ Лизинг, активно развивающий розничное направление с 2013 года. Рекордным уровнем для российского рынка (23 272 штук) остается результат, достигнутый компанией «ВЭБ-лизинг» за 9 месяцев 2014 года.

 

Таблица 3. Число лизинговых сделок за 9 месяцев 2016 года выросло на 20%

Наименование ЛК

Количество новых заключенных договоров за 9 мес. 2016г., штук

Количество новых заключенных договоров за 9 мес. 2015, штук

Темпы прироста, %

1

ВТБ Лизинг

         16 742  

          15 458  

8,3%

2

"ВЭБ-лизинг"

         14 247  

          16 359  

-12,9%

3

Европлан

         13 736  

          11 600  

18,4%

4

Балтийский лизинг (ГК)

           7 422  

            5 838  

27,1%

5

"РЕСО-Лизинг"

           5 133  

            4 362  

17,7%

6

"Элемент Лизинг"

           4 461  

            2 223  

100,7%

7

"СБЕРБАНК ЛИЗИНГ" (ГК)

           3 705  

            1 660  

123,2%

8

"Сименс Финанс"

           3 107  

            2 587  

20,1%

9

CARCADE Лизинг

           2 435  

            5 624  

-56,7%

10

СТОУН-XXI (ГК)

           2 354  

            1 719  

36,9%

11

"Фольксваген Груп Финанц"

           2 151  

            2 839  

-24,2%

12

"ЮниКредит Лизинг" и "Локат Лизинг Руссия"

           1 696  

            1 270  

33,5%

13

"Мэйджор Лизинг"

           1 468  

            1 765  

-16,8%

14

Ураллизинг (ГК)

           1 435  

            1 024  

40,1%

15

"СОЛЛЕРС-ФИНАНС"

           1 197  

               655  

82,7%

16

"КОНТРОЛ лизинг"

           1 016  

               736  

38,0%

17

"КАМАЗ-ЛИЗИНГ" (ГК)

             778  

               472  

64,8%

18

Система Лизинг 24

             765  

               688  

11,2%

19

Интерлизинг (ГК)

             723  

393

      84,0%

20

Альфа Лизинг (ГК)

             668  

                19

  3415,8%

 

Всего по рынку

 Не менее 110 тысяч

 Не менее 90 тысяч

20,0%

Источник: RAEX (Эксперт РА) по результатам анкетирования ЛК

 

Восстановительный год

 

Вследствие реализации отложенного спроса и крупных разовых сделок с авиатехникой  лизинговый рынок показал восстановительный рост по итогам 9 месяцев 2016 года. Объем нового бизнеса за третий квартал 2016 года составил около 64% от результатов за всю первую половину текущего года, что существенно превысило ожидания RAEX (Эксперт РА) (около 52%). В 2014-2015 годах доля третьего квартала в среднем не превышала 55% объема первого полугодия. В итоге, базовым прогнозом на весь 2016 год Агентством был выбран позитивный сценарий вместо негативного, опубликованного по итогам 1 полугодия текущего года. При этом мы по-прежнему считаем, что доля 4 квартала в общегодовом объеме лизингового бизнеса составит около 30%, драйвером лизинговой отрасли будет автолизинг, а крупные авиасделки поддержат рынок и укрепят лидирующие позиции крупнейших лизингодателей.

Согласно позитивному (базовому) прогнозу RAEX (Эксперт РА), объем нового бизнеса за 2016 год вырастет на 17% и составит около 640 млрд руб. Данный прогноз подразумевает, что сокращение сегмента ж/д-техники составит не более 10%, объем авиализинга останется примерно на уровне прошлого года, прочие сегменты суммарно вырастут на 40% за счет их небольшого размера и эффекта низкой базы прошлого года. Автолизинг продемонстрирует рост на 25%. «Несмотря на завершение программы Минпромторга по компенсации части авансового платежа, мы все же ожидаем, что на четвертый квартал 2016 года придется значительная часть сделок в годовом объеме, это связано с традиционной активизацией бизнес-процессов на рынке в целом, – говорит Дмитрий Корчагов, генеральным директором «Балтийский лизинг». Реализация позитивного прогноза, по мнению Агентства, возможна при замедлении падения инвестиций в основной капитал за 2016 год до 3,5% (за 2015 год падение было на 8,4%). Прогноз также подразумевает снижение инфляции до 6%, а также сохранение ключевой ставки Банка России на уровне 10%.

По прогнозу Агентства, позитивная динамика лизингового рынка продолжится в 2017 году, при этом лидером рынка по-прежнему будет автолизинг. Несмотря на завершение госпрограммы по льготному автолизингу отложенный спрос может предотвратиь сильное снижение объема лизинговых сделок с автомобилями. Ж/д-сегмент после четырех лет сокращения может стабилизироваться или даже выйти в небольшой плюс. «Поскольку в 2015-2016 годах произошло рекордное списание старых вагонов (порядка 210 тысяч), то в отдельных регионах уже образуется дефицит парка, – говорит Дмитрий Зотов, генеральный директор компании «ТрансФин-М», – при этом объем производства по итогам 9 месяцев этого года вырос на 20% по сравнению с 9 месяцами 2015». Точкой поддержки для лизингового рынка станет авиализинг, на который позитивно повлияет господдержка аренды / лизинга российских самолетов, в т.ч. воздушных судов «Сухой Суперджет 100». В итоге, объем нового бизнеса в следующем году, по прогнозу RAEX, вырастет на 10–20% и составит 700 - 770 млрд рублей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

[1] Индекс «розничности» рынка лизинга рассчитывается RAEX (Эксперт РА) как суммарная доля «розничных» сегментов в объеме нового бизнеса. К «розничным» сегментам мы относим: легковой и грузовой автотранспорт, строительную и сельскохозяйственную технику.